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銀行投資理財別賣了產品砸了招牌（二）
2008-04-10 15:58:26
銀行投資理財別賣了產品砸了招牌（二）
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招行的上述產品僅僅是銀行打新理財產品的一個代表。
4月1日，西南財經大學信托與理財研究所發布銀行理財產品3月份報告，對當月38家商業銀行(包括31家中資行和7家外資行)發行的329款銀行理財產品統計後發現，3月全國市場新股申購類理財產品市場份額急劇萎縮，發行數量僅23款；而1月份，此類產品發行數達40款，創下歷史新高，2月份此類產品也達35款。
報告顯示，2008年已到期的新股申購類理財產品的收益呈逐月下降趨勢：1月、2月、3月份平均年收益率分別為17.15％、12.62％、12.21％。
相比2007年，這一平均年收益率高達18.5％，遠高於其他類型的銀行理財產品。去年，新股發行數量和募集資金也都達到歷史最高峰，全年共發行121只，募集資金4473億元人民幣。
打新“結構性”轉型
“2008年，打新股產品的收益率絕對會下降。”西南財經大學信托與理財研究所研究員李要深預測。
“關鍵因素不是新股發行的多少，而是其在二級市場如何表現。一級市場申購後，其在二級市場賣出的價位能否產生較大價差，這考驗的是資金的運用能力；此外，雖然一旦中簽會有較大收益率，但中簽資金僅占總量資金的很小一部分，平攤下來的收益微乎其微。”李要深說。
此外，“破發”成為2008年出現的新局面，這意味著參與新股網下配售的部分資金面臨無功而返的風險。
目前，銀行打新股理財產品一般有兩種類型，一是參加網上申購，中簽的新股在上市當日即可出售；還有一類是網上、網下同時申購，中簽新股資金需要凍結3個月之後才能上市流通。兩者相比，雖然網下申購的中簽比例比前者較高，但在破發壓力下，後者顯然風險更大。
面對收益下滑，銀行打新理財產品也在調整，專項打新產品逐漸讓位於結構型打新理財產品。後者的投資範圍較寬，資金除了打新股，還可以投資基金、信托產品、債券等，以提高產品收益率。但銀行在信息披露上的曖昧態度，也遭到業內的質疑。
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巧用逆向思維投資理財
2008-04-07 16:52:53
巧用逆向思維投資理財
有個故事幾年前曾廣為流傳：某證券公司的散戶股民幾乎人人賠錢，只有門口看自行車的老太太賺了個缽滿釜滿，於是大家紛紛向她討教炒股秘方。她說，門口的自行車就是我炒股的“指數”，自行車少、股市蕭條的時候我就買股票，自行車多、人人都搶著買股票的時候我就清倉。這個故事講了一個“隨大流不賺錢，反其道而為之才能發財”的道理。實際上，這位老太太不知不覺中運用了逆向思維。在如今理財渠道日趨增多，操作難度相對增大的情況下，巧用逆向思維科學理財，會取得非同一般的收益。
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l 不妨拋棄“絕對穩健”適當“投機倒把”
目前，儲蓄仍然是百姓理財的主渠道。其收益雖然較為穩妥，但當前利率是歷史上較低的時期，活期年利率僅為0.72%（稅後僅為0.576%），一年定期僅為1.98%（稅後僅為1.58%），如此低的收益很難抵禦物價上漲所帶來的貨幣貶值風險。因此，接受新鮮事物快的中、青年投資者不妨拋棄傳統“錢存銀行最穩妥”的觀念，適當進行一些有風險、但收益相對較高的“投機”類理財。除了炒股、炒金、炒期貨、購買房產等投資方式以外，當前單是可以從銀行辦理的就有開放式基金、炒匯、分紅保險等多個品種，許多銀行和證券公司還聯合推出了“保利理財”等委托業務，這些投資方式的綜合收益多數會高於銀行儲蓄。另外，近年來廣大金銀幣投資者獲利也非常豐厚，如果個人具有一定的錢幣知識，不妨在價位合適時買入金銀幣，等價位上漲時再“倒賣”出手。
l 不妨拋棄“從眾心理”而“另辟蹊徑”
多數人在理財中存有“從眾心理”，見大家都炒股，不管自己對股票是否了解，便一哄而上，全民皆“股”。一家公司推出一項高利集資，雖然不是公開辦理，但其利率高達8%，並且很多人已經拿到了分紅收益，於是一傳十，十傳百，許多人在對公司經營缺乏了解的情況下爭相參加。相對趨之若鶩的“從眾”者，我的同事小趙則頗有主見，無論炒股的朋友怎麼勸，參加集資分紅的朋友如何動員，他總是按照自己的判斷，另辟蹊徑進行理財。去年，經過分析和衡量，他發現某某開放式基金的投資價值較大，在該基金無人問津的情況下購買了2萬份，結果不到一年的時間，連分紅加上基金凈值的增長，收益超過了10%，而盲目參加集資的不但沒有拿到8%的收益，差點連本錢也損失了。所以，理財不能盲目隨大流，而是應結合自身的實際制定理財計劃，平心靜氣地理自己的財。
l 不妨拋棄“分散投資”而“孤註一擲”
經歷過炒股賠錢的人往往會對分散投資更加深信不疑。對於風險類的投資，“不把雞蛋放在一個籃子裏”確實能達到分散和減少風險的目的，但如果一味地去刻意 “分散”有時會適得其反。老張和老李都是穩健型的投資者，但老張遵循分散投資的原則，對各種投資方式都感興趣，朋友承諾以高息向他借款，他明知有風險，但又怕錯過這個發財機會，便借出了1萬元，後來朋友的廠子破產倒閉，借款也雞飛蛋打———雖然這1萬元只是他“分散投資”的一部分，但與其他國債、儲蓄、炒股等方式綜合，他理財的年收益幾乎是零。而老李見國債不交納利息稅，並且支取還可以享受相應檔次的利率，他認為這種方式既穩妥，收益又高，便“孤註一擲”，把家中所有的積蓄都買了國債，到期時的年收益接近3%。由此看出，收益較高、完全穩妥的情況下可以“孤註一擲”，同時，不能像老張這樣為了分散而分散，涉入自己沒有把握的高風險投資領域。
l 不妨拋棄“勤儉節約”而“能掙會花”
伊索寓言中有這樣一個故事：一位富人把金子藏在花園的樹下，每周挖出來自我陶醉一番，然而有一天他的金子被一個發現秘密的賊偷走了，此人捶胸頓足，痛不欲生。鄰居們都來看他，並詢問事情的經過：你從來沒有花過錢嗎？他回答：沒有，我只是每周挖出來看看而已。鄰居告訴他，有沒有這些錢對你來說不都是一樣嗎？現在，這種“富人”在我們的生活中也有不少，理財的最終目的是為了使全家人的生活質量不斷提高，如果和這位富人一樣，只攢錢，不花錢，那即使他的年收益再高，攢的錢再多，也不能算得上是科學理財，最多只能說他“很能攢錢”。因此，理財計劃中要有消費計劃，在保證正常家庭開支的情況下，適當加大旅遊、文化、子女教育類的消費。這樣，生活質量提高了，投資者才會有更多的精力、動力和信心去賺更多的錢。
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家庭投資理財應放棄AA制
2008-04-03 12:12:25
家庭投資理財應放棄AA制
對於在上世紀80年代出生的夫婦來說，經濟方面的AA制觀念是他們在成長過程中形成的，已經成為一種生活方式。而在組成了家庭之後，不少人也習慣於用AA制來打理家庭收支，即同一屋檐下，平時兩本賬。
理財專家對此表示，實際上，在家庭理財實踐中，這種AA制的方式，並不是效率最高的。實行高效的家庭理財方式，應該放棄所謂的AA制。
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案例：李傑 25歲 婚齡兩年
我現在在一家公司當廣告文案，每月的平均收入有2500元，我妻子也在一家公司工作，月收入2000元左右。我們結婚2年，平時每月需交納房子的月供為800元，我倆按六四分擔，我六她四。家庭日常生活的開支，我們每人分擔一半兒。剩下的各自打點，互不幹涉。
這種方式挺符合我的個性，很是隨意，沒有約束，但兩年來也沒攢下什麼錢。想請教一下理財師，我們如何才能攢更多的錢？有沒有一種方案，可以在保留這種AA制的基礎上，制定一套適合我們家的理財方案？
理財師：中國工商銀行和平支行個人理財中心理財經理 趙娟
就我個人認為，生活剛剛起步的新人最好將錢放在一起，這樣可以做稍大一些的投資。倘若分散開來，雙方各自能做的也僅是儲蓄型的理財，畢竟許多理財產品都有一定的起點金額，目前通常最少也要5000元。
所以我建議小李夫婦最好放棄單身時的賬戶，建立共同賬戶，這樣可以提高銀行的信用等級，還能幫助新建立的家庭提高財務管理水平。
當然，這並不是指兩者不可有私房錢。建立共同賬戶會適當加快兩者的理財速度。當兩人對共同賬戶的錢財如何處置產生分歧時，可以采取組合投資的方式，這在一定程度上能解決此類矛盾。
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股票投資價格指數
2008-04-02 11:46:25
股票投資價格指數
什麼是股票價格指數?
股票價格指數是將在證券交易所上市的一些有代表性的公司發行的股票的價格加權平均後計算出的平均數值，以作為衡量股市行情的指標。即以某一時點為基期，以基期的股票價格平均數為１００（即１００點），再把以後各時期的股票價格平均數與基期的股票價格相比，算出變化百分數，即為各該期的股票價格指數。另外也有從股市中選擇數十種或幾百種有代表性的股票作為計算樣本，如香港聯合交易所的恒生指數，就選擇了３３種有代表性的股票。一般來講，價格指數上升，股價上揚；價格指數下降，股價一般下跌。
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股票價格指數是用以表示多種股票平均價格水平極其變動並衡量股市行情的指標。股票價格指數的計算方法主要有 (1)算術股價指數法。算術股價指數法是以某交易日為基期，將采樣股票數的倒數乘以各采樣股票報告期價格與基期價格的比之和，再乘以基期的指數值，計算公式為 算術股價指數＝1／采樣股票數×Σ×(報告期價格／基期價格)×基期指數值 (2)算術平均法。是計算這一股價指數中所有組成樣本的算術平均值。 (3)加權平均法。是計算這一股價指數中所有組成樣本的加權平均值。通常權數是根據每種股票當時交易的市場總價值或上市總股數來分配。世界上大多數國家的股價指數是采用加權平均法計算的，比如美國標準·普爾指數、巴黎證券交易所指數、德國商業銀行指數、意大利商業銀行股票價格指數、多倫多300種股票價格指數以及東京股票交易所指數等等。 (4)除數修正法。又稱道式修正法，是美國道·瓊斯公司為克服單純平均法的不足，在1928年發明的一種計算股票價格平均數的方法。此法的核心是求出一個常數除數，去修正因有償增資、股票分割等因素造成的股價總額的變化，以如實反映平均股價水平。具體方法是以發生上述情況變化後的新股價總額為分子，舊的股價平均數為分母，計算出一個除數，然後去除報告期的股價總額，所得出的股價平均數稱為道式修正平均股價。計算公式為道式除數＝變動後新的股價總額／舊的股價平均數 道式修正平均股價＝報告期股價總額／道式除數 (5)基數修正法。此法的用意是由於發生有償增資、新股上市或上市廢止等情況，將引起上市股數改變並導致股價總額的變動，為了使報告期與基期的統計口徑基本一致，必須對基期的股價作相應的調整。方法是求出上市股數改變前後的時價總額之比，將原基期股價總額乘以這個比率即為基期修正值。其公式為基期修正值＝原基期股價總額×上市股數改變後股價總額／ 上市股數改變前股價總額 日本東京證券交易所股價指數就是采用此法來修正基期時價總額。
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投資理財是一個動態的過程
2008-03-31 17:24:09
投資理財是一個動態的過程投資理財 理財顧問 投資公司 Financial Management
理財，是一個動態的過程。
一方面，每個人和每個家庭的生存狀況總是處於一個變化的過程。這些變化包括：年齡、健康狀況、收入和資產狀況、消費預期等等。這些變化反應到個人或家庭的經濟生活中，它客觀上要求個人和家庭的理財計劃隨之調整，以適應新的情況，並與變化了的家庭需求匹配起來。比如身體健康的年輕人，往往對疾病的侵襲看得很淡。而中年人和老年人，則對疾病的侵襲敏感得很，這方面的保障意識和需求就旺得多。
另一方面，投資市場受多方面因素的制約和影響，也是不斷變化的。比如，經濟緊縮期，銀行利率逐級走低。受此影響，商業保險的預定利率也隨之走低。作為個人或家庭，若在低利率期購買包括養老金在內的儲蓄型保險，就不劃算。又如具有周期性特點的風險投資市場，它總是在高潮——蕭條——復蘇——高潮這樣一個周期中運行，作為個人或家庭，在涉入風險投資市場時，就應該避過周期性市場的高點，而在周期性市場的低點吸籌建倉，待市場走向高潮時再套現了結。
私人理財，就是要在這種人和市場的不斷變動中，尋求一種科學、合理的動態組合，以適應人的變化和市場的變化，趨利避害，提高私人資本的運用效益。室內設計裝修 裝修工程 辦公室裝修工程 商鋪裝修
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股票投資長牛短熊如何應對之平和心態 調整組合風險程度
2008-03-29 16:04:12
股票投資長牛短熊如何應對之平和心態 調整組合風險程度
上一期理財七日談，我們談及對當前市場劇烈修正的看法。第30期，想聊一聊基金投資者如何應對當前的市場環境。
首先，是戰略上的。
上一期，我們已經明確指出，這次的劇烈修正是一次正常的修正，並非牛市結束的信號，因此，我們建議投資者在估值水平已經修正了20％左右的時候，不要犯下投資顧問跌市道中最容易犯的錯誤——恐懼。為什麼這麼說呢？一方面，大部分股票型基金和混合型基金現在的倉位都不會太高，加上基金相對的抗風險能力（比如投資團隊在下跌前和下跌途中增加了組合的防禦性），我們不建議投資者在此時判斷市場短期走勢，做出和長期投資有悖的決策；另一方面，即使短期方向判斷正確，但基金申購贖回的費用能否被完全覆蓋，也是一個問題。
其次，是心理上的。
在遭遇調整市況，盈利萎縮甚至承受虧損到一定程度時，恐懼很容易從人的內心深處蔓延開來，這是一種感性的恐懼，只是因為人們在想：“是不是還有繼續大跌的可能？我會不會再虧20％？”這時，我們最需要的就是用理性來戰勝感性，如理財投資果分析結論是，長期來看，A股市場已經具備結構性的投資價值，而短期實在是太難判斷，那麼就大可放心基金投研團隊的捕捉機會能力。
再次，是策略上的。
在風險較高的市況中，或是比較擔心目前自己的投資還暴露在較大的風險中，心裏一直處於不安的狀態時，我們建議投資者可適當降低自己基金組合的風險程度，比如將部分投資從股票型轉至混合型基金，或者適當地參與一些風險程度更低的基金品種如貨幣市場基金，這樣會讓自己以一個更加平和的心態去應對波動。
現在許多基金公司都Financial Advisor有基金轉換的服務，這樣可以免去全部或者大部分先贖回然後再重新申購的費用，同時也簡化了手續，方便了投資者。
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基金投資的分類（三）
2008-03-19 16:11:53
基金投資的分類（三）
成長型基金
小的中小投資者，屬於保守型投資。
成長收入型基金
成長收入型基金與平衡型基金相似，也是追求資本增值的長期性和當期收入。通常這種基金的成長性稍重於收入性。為了考慮收入，所投資的股票必須也能分配紅利，這與成長型基金僅投資於成長潛力大但紅利甚小的股票有很大不同。這種基金的投資策略保守，也比較適合資金不多的中小投資者。
積極成長型基金
也可稱作高成長型基金。這類基金追求的是資本的最大增值，有時是短期內的最大增值。基金資產投資投資顧問於有高成長潛力的股票和其他證券，這些公司股票通常很少付紅利或根本不付紅利。因為追求高成長性的公司，往往將盈利轉入了留存收益，以供未來發展。積極成長型基金，在所有五類基金中，投機性最大，但可能的凈值增值也最大。它適合願意並有能力承擔高風險的投資者。
四、ETF和增強ETF
ETF是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。ETF的投資采取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資於目標指數的成分股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。
增強ETF是指通過指數化投資和積極投資的有機結合，實現投資風險和收益的優化平衡，力求使基金取得超過市場的投資收益，實現基金資產的長期穩定增值。
五、股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、ETF和認股權證基金
根據投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券型基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、ETF和認股權證基金等。
股票基金是指以股票為主要投資對象的投資基金。
債券型基金是指以債券為投資對象的投資基金。
貨幣市場基金理財顧問是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金。
期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金。
期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金。
ETF是指以某種證券市場的價格指數為投資對象的投資基金。
認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金。
六、我國基金的分類
分類原則和分類標準
1.分類原則
基金分類主要以招募說明書中基金所確定的資產配置比例、業績比較基準以及投資目標為基礎。招募說明書中基金所確定的資產配置比例、業績比較基準以及投資目標代表了基金對投資者的承諾，構成了對基金經理未來投資行為的基本約束。以此為依據進行基金分類，可以保證分類的穩定性與公平性。
2.分類標準
(1)一級分類標準
先進行一級分類，然後再根據情況進行二級或三級分類。一級分類以中國證監會頒布並於2004年7月1日起開始施行的《證券投資基金運作管理辦法》為準。該辦法第二十九條規定：“基金合同和基金招募說明書應當按照下列規定載明基金的類別：（一）百分之六十以上的基金資產投資於股票的，為股票基金；（二）百分之八十以上的基金資產投資於債券的，為債券型基金；（三）僅投資於貨幣市場工具的，為貨幣市場基金；（四）投資於股票、債券和貨幣市場工具，並且股票投資和債券投資的比例不符合第（一）項、第（二）項規定的，為混合基金；中國證監會規定的其他基金類別。”
(2)二級分類標準
①股票型基金：以股票投資為主，60%以上的基金資產投資於股票的基金。
②指數型基金：以某種指數的成分股為主要投資對象的基金。
③偏股型基金：以股票投資為主，股票投資配置比例的中值大於債券資產的配置比例的中值，二者之間的差距一般在10%以上。差異在5%∼10%之間者輔之以業績比較基準等情況決定歸屬。
④股債平衡型基金：股票資產與債券資產的配置比例可視市場情況靈活配置，股票投資配置比例的中值與債券資產的配置比例的中值之間的差異一般不超過5%。
⑤偏債型基金：以債券投資為主，債券投資配置比例的中值大於股票資產的配置比例的中值，二者之間的差距一般在10%以上。差異在5%∼10%之間者輔之以業績比較基準等情況決定歸屬。
⑥債券型基金：包括兩類基金。一種是不進行股票投資的純債券型基金，另一種是只進行新股認購，但不進行積極股票投資的基金。
⑦保本型基金：保證投資者在投資到期時至少能夠獲得全部或部分投資本金，或承諾一定比例回報的基金。
⑧貨幣型基金：Financial Advisor主要以貨幣市場工具為投資對象的基金。
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投資理財2008年穩健投資 打一場資產保衛戰
2008-03-17 16:54:26
投資理財2008年穩健投資 打一場資產保衛戰
物價在漲、股市投資理財在跌、房價滯脹，存款利率仍然為負……，我們該怎樣去打贏這投資理財場資產保衛戰？
中國證監會副主投資理財席範理財投資福春言道：“股市不是什麼人都能炒的，不可能天天向上，沒有風險承投資理財受能力的人不要入市”。2008年，我們可以思考一下
：如何從“全民炒股”過投資理財渡到“全民理財”。
理財不等於炒股，除理財投資理財投資股票外，理財產品還包括：儲蓄存款、基金、銀行理財產品、債券等等，從今年看，理財投資獲得一個超理財投資越CPI的收益仍然可期。
儲蓄存款
經過幾次加息，長期存款利率理財投資已經達到近10年來的高點，三年期存款利率5.4％、五年期存款利率5.85％，人民幣7天通理財投資知存款利率 1.71％，不管是對長期促儲蓄，還是對短期存理財投資放，都比較有基金投資利。追求穩妥收益、一定要看到準確收益率、對資金使用情況不確定的人可以選擇存定期，如果中途有資金需求，可以隨時提支，但提支部分按照活期存款基金投資利率計算，工商銀行推出了“定活通”、“協定金額轉賬”等針對存款的理財協基金投資議，系統自動為您活期轉定期，幫助您減少往來銀行網點的煩惱。
基金
為了規避股市風險，近期基金投資工商銀行推出了許多債券型基金，這些基金的投資對象是國債、企業債、可轉債等固基金投資定收益類產品和進行新股申購，因此風險較小。風險小基金投資並不意味著收益低，從今年國基金投資家有關政策來看，如果加息周期結束，那麼債券收益將基金投資會上升，加上創業板的推出，打新收益有望繼續保持上年水平，債券型基金不失為“進可攻、退可守”的投資品種。工商銀行正在銷售的工銀瑞信添利債券基金（基金代碼485007）無購買手續費，進退靈活，適合作為股市避風基金投資港。
銀行理財產品
今年，銀行理財產品異軍突起，產品創新和Financial Advisor市場創新加快，信托融資性、票據型和股權受益型產品的收益較好，風險較低，受到要求“保本”的客戶的基金投資歡迎。工商銀行正在發行的信托增Financial Advisor強型產品，期限3個月，年收益4.5％，較同期存款利率高42.25％。這種信托融資性理財產品由國開行或國有大型商業銀行擔保，風險非常低。
國債
如您非常不願意承擔風Financial Advisor險，且您的資Financial Advisor金在較長時間裏都不會動用的話，購買國債將是一個不錯的選擇。不僅可以獲得穩定收益，而且在未來一段時間內都能夠規避再投資風險。Financial Advisor2008年第一期憑證式國債3年期收益5.74％、5年期6.34％，一周內就銷售一空，Financial Advisor證明了國債仍然是廣大投資人的選擇。
2008年要穩健投資，祝願大家打贏這場資產保衛戰。
